金融界5月15日(rì)消息 主题行(xíng)情“中特估”的衍生(shēng)升级版本——“金特估”来了(le)！

　　午后上证报(bào)发(fā)布(bù)一则(zé)重磅消息，再次点(diǎn)燃了“中特估”概念(niàn)股的(de)情绪(xù)。

　　据(jù)上(shàng)证报表示，由上海证券(quàn)交易所主办、工商银行(xíng)承办的“沪市金融业专(zhuān)题座(zuò)谈会(huì)”将在本(běn)周三召开。此(cǐ)次会议(yì)讨论(lùn)的重要内容(róng)为“在服务中国式(shì)现代(dài)化中(zhōng)促进金融业估(gū)值提升和高质量(liàng)发展”。参会(huì)机构(gòu)包(bāo)括银行、保(bǎo)险、基金和券商人士。

　　消息(xī)发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级版(bǎn)本，资金疯抢金融股，大(dà)金融板块开启加速(sù)键，券商、保险、银(yín)行(xíng)股等都有(yǒu)出(chū)色表现。

　　券商方(fāng)面，光(guāng)大证券触一度及(jí)涨停，收盘大涨超(chāo)过8%，华林证(zhèng)券(quàn)、哈投股份等涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿(yì)级市值的中国人寿一度冲击涨(zhǎng)停板，收盘报(bào)42.75元/股(gǔ)，大(dà)涨(zhǎng)超(chāo)过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大行午后集(jí)体翻红，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大(dà)金融板块的(de)集体发威(wēi)下，上证综指午(wǔ)后(hòu)迅速(sù)翻红，深成指(zhǐ)和创业板(bǎn)一路(lù)高奏凯歌(gē)。最终收盘(pán)，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深(shēn)成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看(kàn)法并不相(xiāng)同 中信证券：主(zhǔ)题交易顶峰(fēng)已(yǐ)过

　　对(duì)于中特估的后续走(zǒu)势，机(jī)构之间的(de)看(kàn)法并(bìng)不相(xiāng)同，

　　光大证券也指出，当前“中(zhōng)特估”主题的(de)安(ān)全边际和(hé)性(xìng)价(jià)比(bǐ)仍相(xiāng)对较(jiào)高，未来随着(zhe)经济(jì)的逐步复苏，“中(zhōng)特(tè)估(gū)”主题行情或仍具有(yǒu)较强的持续性。从估值(zhí)和交易拥(yōng)挤度来看(kàn)，当前“中(zhōng)特估”主题的安全(quán)边际和(hé)性价比仍相对(duì)较高。

　　但是中信证券(quàn)则看法相对偏空。中信证券研(yán)报表示，AI主题和“中(zhōng)特估”主题在4月中旬(xún)以(yǐ)来先后步入了热度很高、波(bō)动很大但是区间(jiān)回报不(bù)明(míng)显的阶段，表现出(chū)典型的板块(kuài)内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募基金新发(fā)继续低迷，4月新发(fā)规(guī)模为232.2亿元，相较于(yú)3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型(xíng)外资在(zài)4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去年(nián)10月以来首(shǒu)次(cì)单月净流出，5月截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较(jiào)前3个月(yuè)的平均水(shuǐ)平仍有较(jiào)大差距。在缺乏持续增量机构资金的情况下，A股存量博弈特征已演绎到(dào)极致(zhì)，涨幅仅(jǐn)与机构(gòu)持仓有关。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫后经(jīng)济(jì)全面(miàn)系统(tǒng)性恢复是渐进和(hé)渐次(cì)的过程，飞轮重(zhòng)新旋转(zhuǎn)需要(yào)时(shí)间(jiān)和(hé)耐心，主题交(jiāo)易(yì)是(shì)过高(gāo)的经济预期下修过程中的(de)阶段性产(chǎn)物，过度博弈降低了市场(chǎng)定价的有效性，但也提高(gāo)了业绩(jì)驱动(dòng)策略的潜在回报，主题(tí)交(jiāo)易的(de)顶峰已过，重回低位业(yè)绩驱动板块(kuài)。

　　基金(jīn)经理(lǐ)：中(zhōng)特估我一(yī)股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研(yán)究(jiū)相(xiāng)比，有买方(fāng)更加激(jī)进。据券商中国报(bào)道，有基(jī)金经理(lǐ)直言，中特(tè)估龙(lóng)头在连续涨停(tíng)后已出(chū)现短(duǎn)期泡沫化，他一股也不(bù)想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示(shì)许多中(zhōng)特(tè)估的龙头股在(zài)当前位置对他而(ér)言没(méi)有配置的吸引(yǐn)力，尽管从(cóng)估值的角度而言许多市场参与者可以给(gěi)出许多个继续(xù)买入中特估的理由，但当一只中特(tè)估龙(lóng)头股在(zài)两(liǎng)三个交易日内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着资金已(yǐ)迫不及待在进行抢(qiǎng)筹码。从(cóng)股票市场交易的直观判断，这代表(biǎo)着(zhe)资(zī)金参与方的短期(qī)泡沫化，过高的交易拥挤度意味(wèi)着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基(jī)金密集发售

　　不过在资金面(miàn)，“中特估(gū)”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售了(le)短短(duǎn)7个交(jiāo)易日，5月(yuè)13日华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证央企红利ETF发布公(gōng)告称，该基金(jīn)累计有效(xiào)认购申(shēn)请份额(é)总(zǒng)额超过(guò)20亿(yì)份发行上限，基金管理(lǐ)人将启动比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报ETF——广发中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF、招(zhāo)商中(zhōng)证(zhèng)国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF和汇添富中(zhōng)证国(guó)新(xīn)央企股东回报(bào)ETF于今日开售，每只产(chǎn)品的首(shǒu)募规模上限均为20亿元人民币。

　　事(shì)实(shí)上(shàng)，不(bù)止新发基(jī)金，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)，场内多只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计(jì)“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰(tài)央企共赢(yíng)ETF年(nián)内(nèi)资金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年(nián)内资金(jīn)净流入也逼近10亿元，规模增(zēng)幅更是(shì)高达24.75倍，成为今年全市场规模(mó)增长倍数(shù)最高的ETF。

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