近期市场(chǎng)风向变动，北向资金调仓(cāng)换股(gǔ)，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗(luó)德(dé)旗(qí)下三只旗舰基金同时大(dà)手笔加仓“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以来，宁(níng)王(wáng)股价震(zhèn)荡(dàng)上行，虽较高(gāo)点仍有距离，但部(bù)分资金开始行(xíng)动。透露什(shén)么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗(qí)下三大基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为中(zhōng)国平安(ān)、招商银(yín)行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵(guì)州茅台、万(wàn)华化(huà)学(xué)、鼎龙股份、芒(máng)果(guǒ)超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至20泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏23年4月底，台积电、腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金(jīn)矿业、港交所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能。4月，基金减持(chí)腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基金也(yě)加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、美(měi)团、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河(hé)娱(yú)乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳(zhèn)国(guó)际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能(néng)源车产业链

　　同一(yī)家机构旗下三大旗舰基金(jīn)同时(shí)加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精选基金(jīn)中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金大中(zhōng)华和施罗德国(guó)际精选中国(guó)机遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金(jīn)材料中并未解释为何基金在4月大(dà)手笔加仓宁德时(shí)代(dài)。不(bù)过(guò)，记者梳(shū)理发现，施罗德对中国(guó)新能源(yuán)车产业链的看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长(zhǎng)期(qī)来看，关注三(sān)大主(zhǔ)题。一是电动车供应(yīng)链；二是技(jì)术自主可控；三是(shì)医疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看好(hǎo)电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的影响日益显现，全球各国的(de)脱(tuō)碳行(xíng)动(dòng)变得越(yuè)来越重要。转向(xiàng)电动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方面(miàn)。中国在这方面为投资者提供了重(zhòng)要的机会(huì)。中国在电动(dòng)汽车价(jià)值链的供应(yīng)方面是(shì)全球的领导者，同时中国对成(chéng)品车辆的需求方面也占(zhàn)据重(zhòng)要地(dì)位。可能很(hěn)多人(rén)不知道的是，全(quán)球2022年销售(shòu)的所有电动汽(qì)车中，57％是在(zài)中国(guó)销售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也(yě)是全球(qiú)电动(dòng)车基础设施最完善的国家(jiā)之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供应链中，有(yǒu)许多公司正在在各自的领(lǐng)域(yù)中建立主(zhǔ)导地位，以(yǐ)某智能组件为例，它是电动(dòng)汽车中用于电池和(hé)电(diàn)机温控(kòng)的关键组件的生产商(shāng)。该公司(sī)在(zài)空调阀行业(yè)全球(qiú)市场占(zhàn)有约60％的(de)份(fèn)额，并在电(diàn)动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份(fèn)额。客户包括特(tè)斯拉等全球电动汽(qì)车专家(jiā)以及福特(tè)、宝马等原始设(shè)备制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范围内继续占据市场份额——在法(fǎ)规的支持下，该公司的增长(zhǎng)潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤(gū)例。

　　另一欧(ōu)洲巨(jù)头安联投资旗舰基(jī)金安联(lián)神州A股基金也(yě)在3月大手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美元，截至3月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁(níng)德时(shí)代、中国中(zhōng)免(miǎn)、东方财富(fù)、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食(shí)品、锦(jǐn)江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其(qí)中(zhōng)加仓幅度最大的就是宁(níng)德时代，加(jiā)仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对(duì)中(zhōng)国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对(duì)前(qián)十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中国汽车工业协会）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度方面，今年(nián)4月(yuè)，尽(jǐn)管(guǎn)我国新(xīn)能源(yuán)汽车(chē)市(shì)场共计36家动力电池企业实(shí)现(xiàn)装车配套，较去年同期增加(jiā)2家。泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏但是排(pái)名(míng)前3家、前(qián)5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排(pái)名来(lái)看，根(gēn)据中国汽车动(dòng)力电池(chí)产业创新联(lián)盟数据显(xiǎn)示(shì)，今年4月(yuè)，宁(níng)德时代以(yǐ)40.83％的(de)占(zhàn)比持续领(lǐng)跑，比亚(yà)迪、中创(chuàng)新(xīn)航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达(dá)、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙头企业，宁德时代(dài)于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基(jī)于优异的业绩，来自Wind的(de)数据显示，截至(zhì)5月(yuè)14日，最(zuì)近7天(tiān)北向(xiàng)资金净流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流(liú)入(rù)榜首。北向资(zī)金净流(liú)入较多的其它个股还包括宁德时代、工业富联(lián)、贵(guì)州茅(máo)台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化(huà)。北向资(zī)金净(jìng)流出较多的(de)个股(gǔ)包括格力电器(qì)、中(zhōng)国建(jiàn)筑、东方(fāng)财富、中(zhōng)国中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基(jī)绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药(yào)。

　　看(kàn)好的(de)“宁王”的外(wài)资还(hái)包括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　柏基在(zài)谈及(jí)为何持有(yǒu)宁德时代(dài)时，写道(dào)：宁德时代所处的位置是令(lìng)人羡(xiàn)慕的。它背后(hòu)有(yǒu)两(liǎng)大增长机(jī)遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池(chí)，这方(fāng)面(miàn)它的市(shì)场份额是领先的。此外(wài)，磷酸铁(tiě)锂电池因(yīn)为(wèi)安全性、生(shēng)命周期和不含钴等特征而受到欢(huān)迎；动力电(diàn)池的(de)企业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常(cháng)有远(yuǎn)见。

　　柏基(jī)同时也解(jiě)释(shì)了：他们如何通(tōng)过 “柏基(jī)十问”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的(de)投资者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来(lái)新的电(diàn)池技(jì)术出现，宁德时代的竞争优势(shì)不复。随着电(diàn)池成本下降(jiàng)，宁德时代若(ruò)不能保持利(lì)润(rùn)率。宁德时代和电动车厂商的关系(xì)若不能维系。这些(xiē)因素都会影响柏基对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的(de)外资(zī)都(dōu)在(zài)加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中国(guó)基金“安(ān)本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国A股(gǔ)可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微(wēi)微减(jiǎn)仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的(de)前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德(dé)时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的(de)集(jí)团、广联达、宁(níng)波(bō)银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖

　　宁(níng)德时代之外，互联网或者食品饮料(liào)也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根(gēn)大(dà)通(tōng)旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中国(guó)A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年一(yī)季度(dù)末，基金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为(wèi)贵(guì)州茅(máo)台(tái)、金山软件、中国平安(ān)、招商银行、万华化学、恒生金融(róng)、泸(lú)州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金加仓幅(fú)度最大的为泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行(xíng)、美(měi)团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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