看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标(biāo)普(pǔ)全球周五(wǔ)公布的(de)4月(yuè)美国制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水(shuǐ)岭50上方(fāng)，和服务(wù)业(yè)PMI均不降(jiàng)反升，分(fēn)别创半(bàn)年(nián)和(hé)一(yī)年来新高，综合PMI超预(yù)期(qī)强劲，创去年(nián)5月以来新高。其中的分(fēn)项(xiàng)指数释(shì)放价格压力再度升温(wēn)的警报信号(hào)：4月购进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普全(quán)球(qiú)的经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升(shēng)，或者(zhě)至少一定程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格(gé)压力的(de)通(tōng)胀(zhàng)担忧，数据公布后，美(měi)股承压下行，主要美股指盘中集体下跌(diē)；美国国债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对利率(lǜ)更(gèng)敏(mǐn)感的(de)2年期美(měi)债(zhài)收益率一度较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创(chuàng)一年来低(dī)谷的(de)美元指数迅速抹(mǒ)平日(rì)内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联(lián)储官员最近一再表态支持继续加(jiā)息(xī)后，黄金(jīn)大幅回落(luò)，本(běn)月内(nèi)首(shǒu)次收盘(pán)失守2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续第二周因(yīn)周五回落而全周(zhōu)累计由(yóu)涨转跌；工业(yè)金属总体继续下挫，在中国(guó)公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪(jì)录高(gāo)位后，市场开始担心(xīn)中国的进口铜需求，加(jiā)之全周经(jīng)济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同(tóng)样3连(lián)阴的伦(lún)锌(xīn)跌(diē)至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势(shì)，汽油全周跌(diē)幅更大，其(qí)受到美国能源(yuán)部公布上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场(chǎng)预期的(de)200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今(jīn)年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行也已经经历(lì)了多(duō)次加息，总幅度达(dá)到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根(gēn)廷央行在周(zhōu)四的声(shēng)明中表示，此次加(jiā)息(xī)主(zhǔ)要(yào)是(shì)由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币总量(liàng)变化，以对利率政策(cè)做出进一(yī)步(bù)调(diào)整(zhěng)。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近20年来(lái)的(de)最(zuì)高环(huán)比增速(sù)；同(tóng)比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价(jià)格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交(jiāo)通运输等(děng)方面价格(gé)波(bō)动相对较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天(tiān)，阿根廷总统(tǒng)府发言(yán)人加芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因(yīn)包括国际大(dà)宗商品价格受俄乌冲突影(yǐng)响(xiǎng)上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾(zāi)等。另一(yī)项市场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间(jiān)4月21日，美国(guó)得克萨斯(sī)州在内的多个地区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状(zhuàng)况，得(dé)州沿(yán)海地区到密西(xī)西(xī)比(bǐ)河谷地区，以及俄(é)亥俄河上游到五大湖(hú)地(dì)区(qū)将受到影(yǐng)响，部(bù)分地(dì)区(qū)的洪(hóng)水威胁增(zēng)加(jiā)。得州圣安东尼奥(ào)国(guó)际机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场(chǎng)20日(rì)晚上因天气状况而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何(hé)马(mǎ)州19日遭(zāo)受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州(zhōu)州长凯(kǎi)文·斯蒂(dì)特宣布该(gāi)州(zhōu)部分地(dì)区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新(xīn)网援引美联社报(bào)道，当地时间(jiān)20日，美(měi)国保守派电台(tái)主持(chí)人(rén)拉(lā)里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年(nián)的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在(zài)过去的几十(shí)年里，埃尔德(dé)一直在媒(méi)体行(xíng)业工作，1993年，他开(kāi)始主持(chí)自(zì)己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保守(shǒu)派(pài)中拥有(yǒu)了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨(dūn)；菜(cài)油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂(niè)波表(biǎo)示(shì)，一(yī)方面，原油下(xià)跌较多，市场(chǎng)重回原油需求逻(luó)辑(jí)，美国(guó)经济数据(jù)较差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可能再度加息(xī)。另一方面，国(guó)内经济处于弱复(fù)苏状(zhuàng)态，油脂实(shí)际(jì)消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环(huán)比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小(xiǎo)于历史(shǐ)月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价(jià)差还在(zài)200美元/吨(dūn)以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但(dàn)是由于2月工作日少(shǎo)，假期多(duō)，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油表观(guān)消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万(wàn)吨，食用和化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴油(yóu)生(shēng)产需要补贴(tiē)，1—2月(yuè)月(yuè)均产量(liàng)低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千(qiān)升），生(shēng)柴端(duān)的需(xū)求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油(yóu)库存下滑(huá)至(zhì)264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低(dī)，导致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏(piān)强，近月(yuè)进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂(guà)少，4月到港(gǎng)预估17万吨(dūn)，数(shù)量少(shǎo)，国内(nèi)持续(xù)去库(kù)存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力更(gèng)大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马(mǎ)印两国旱(hàn)季(jì)明显，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨(yǔ)略偏(piān)多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格(gé)下跌也侧(cè)面验证，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼诺的出现助于提(tí)高产量，国际(jì)豆棕价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆(dòu)油和毛(máo)葵(kuí)油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常是需求(qiú)淡季，最(zuì)近印度也取(qǔ)消(xiāo)了棕榈油订(dìng)单。因此，短(duǎn)期(qī)棕榈油低库(kù)存支撑价格，但(dàn)中长期产地累库可能(néng)性(xìng)较大。”聂(niè)波说。

　　银河(hé)期货(huò)油脂(zhī)油料分析师(shī)陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的超预期去库(kù)继续支撑近月(yuè)价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同(tóng)期最(zuì)高位(wèi)，且(qiě)未(wèi)来产区产量季节(jié)性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压力的抑制，远端的(de)产区产(chǎn)量恢复以及出口走弱较(jiào)为明(míng)显，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差(chà)已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的(de)集中出口(kǒu)，使得(dé)国(guó)际豆油的供应(yīng)愈发充(chōng)足，国内消(xiāo)费以(yǐ)及印度消(xiāo)费暂无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维(wéi)持逢高空配思路(lù)。

　　国内(nèi)方面，陈(chén)界正分析称，当前(qián)国内(nèi)库存较(jiào)高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅(fú)明显大(dà)于国内，远月(yuè)进(jìn)口利润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日(rì)给出了(le)进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海(hǎi)关数(shù)据显示，3月(yuè)份全国共进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软，去库(kù)不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复(fù)苏，虽(suī)然短(duǎn)期(qī)将(jiāng)会逐步(bù)去库，但未来产区压力逐步体现，预计(jì)进口(kǒu)利(lì)润(rùn)将会逐步修复，国内也将会(huì)不断买(mǎi)船，基差因此(cǐ)滞涨回调(diào)。

　　“此外，现(xiàn)货市(shì)场人气一(yī)般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞，令(lìng)港口(kǒu)去库存加快，基(jī)差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周港口库存继续小(xiǎo)幅(fú)去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关注实际消(xiāo)费以及(jí)买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开(kāi)启反(fǎn)弹，多个国家(jiā)禁止(zhǐ)乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜(cài)豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右(yòu)，华东地区三(sān)级菜(cài)油(yóu)和一级大豆(dòu)油现货(huò)价差也(yě)扩大至(zhì)240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜(cài)油成交再度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分析师(shī)傅(fù)博(bó)表示，目(mù)前来(lái)看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现货(huò)价格跌(diē)至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油(yóu)的累库程度还(hái)算正常，菜油的(de)利空阶段性算是(shì)交易充分了。但是(shì)，菜(cài)油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多(duō)个国家生物(wù)柴油政策执行不及预期，对哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗于植物油(yóu)消(xiāo)费增速不(bù)会像之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月(yuè)出(chū)口(kǒu)开(kāi)始增多，增产背景下可能再度(dù)对价(jià)格产(chǎn)生冲击。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈界正分析(xī)称，从国(guó)内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在(zài)已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万(wàn)吨，预计后续继续维持高位(wèi)运(yùn)行。因为进口(kǒu)菜油(yóu)到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预(yù)计(jì)后(hòu)续库存(cún)将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港(gǎng)约65万吨(dūn)以上，未来整体(tǐ)的菜籽(zǐ)供(gōng)应(yīng)仍偏宽松。菜(cài)油(yóu)港(gǎng)口(kǒu)库存上(shàng)周继(jì)续大幅累积(jī)，现(xiàn)为(wèi)33.4万(wàn)吨(dūn)，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个(gè)月的(de)菜(cài)籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维(wéi)持在24万吨以上(shàng)的水平，而且菜油进口量预(yù)计会维(wéi)持高(gāo)位，特别是6—7月份(fèn)的菜油(yóu)进口量预(yù)计偏大(dà)。此外，澳(ào)洲菜(cài)籽的进口(kǒu)仍然是(shì)个未知数，总(zǒng)体来看，菜油(yóu)的供应并没有大(dà)幅收(shōu)缩的预(yù)期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉(yù)米油等(děng)其他小油种的影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力(lì)，要维持和(hé)豆油的低价差来刺(cì)激需求。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，陈(chén)界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘面利润(rùn)打开(kāi)，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲(zhōu)受(shòu)到菜油供应压力(lì)的影响，现货价格维持弱(ruò)势，进(jìn)口端带动国内盘面偏(piān)弱。全(quán)球菜(cài)籽供应恢复格局较为明确，后(hòu)期国内的供应(yīng)也会愈(yù)发宽松。近端菜(cài)油继续维持逢高抛空(kōng)的思路。后续需要重点关注加拿大新一季(jì)菜籽播种生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注国际市场的菜籽和(hé)菜油供应(yīng)情况，关注是(shì)否会有(yǒu)新增供(gōng)应或者上游成本端的变化因素的影响(xiǎng)；另(lìng)一方面，要关注国内菜油的累库情况(kuàng)和国(guó)内(nèi)豆油(yóu)的价格，预计接下来一段时间，国(guó)内菜(cài)油价格会跟随豆油价(jià)格波(bō)动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表(biǎo)现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面，本周(zhōu)初市(shì)场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复开机，20日(rì)后其他地方油厂也在(zài)陆续恢复，下周开始(shǐ)周度(dù)压榨量(liàng)明(míng)显增加。

　　据(jù)傅博介绍(shào)，4月(yuè)下旬到7月(yuè)上旬(xún)，预计(jì)大(dà)豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计大(dà)豆压榨量将从目前的(de)150万(wàn)吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油(yóu)供应量将从每周(zhōu)的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工厂预计逐(zhú)步恢(huī)复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右(yòu)，压(yā)榨量较上周提(tí)升较多。由于部(bù)分工厂仍(réng)处(chù)于(yú)缺豆停机状哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗态(tài)，预(yù)计短期开(kāi)机(jī)继续位于低(dī)位，下周开(kāi)机预计将会(huì)继续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅(fú)累(lèi)库(kù)，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低位，预计(jì)下周将会(huì)继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆(dòu)油(yóu)现货价格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随着华东、华北地区(qū)温度(dù)升高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替代增加(jiā)，西南地区菜油对(duì)豆油的(de)替代正在(zài)发生。一些食品加工、饲料等领域的豆(dòu)油需求(qiú)也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游节前备货(huò)不积极，贸易(yì)商采购(gòu)心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应将会(huì)逐步转向宽松转变。后(hòu)期需要重点(diǎn)关注南国内大豆(dòu)到(dào)港通关以及(jí)整体的(de)开机情(qíng)况。新一(yī)季美豆(dòu)的播种生长情况将决(jué)定豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆(dòu)成本下行，豆油基本面从(cóng)目(mù)前的低库存、高基差，转变为累库(kù)加(jiā)基差下行(xíng)的(de)预期，即豆油(yóu)的基本面转差。而同(tóng)时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的供(gōng)应压力进行了一波交易，目前走势(shì)跟随豆油波(bō)动(dòng)。因此，阶段性来(lái)看，供应的边际变化和需求预期都预示豆油可能是未来(lái)一段时间三大(dà)油脂(zhī)中(zhōng)最弱的(de)。

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