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大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁内外价差倒挂局面终结！棉企挺价出货……

　　4月以来，棉纺织(zhī)市场(chǎng)延续消费(fèi)旺季强劲(jìn)势头，下游纺(fǎng)企开(kāi)工负荷高位(wèi)，加之市场对新年(nián)度减(jiǎn)产担忧(yōu)加重，国内棉价(jià)持续上(shàng)涨。而国外金融市场风(fēng)险隐(yǐn)忧仍存，消费延续偏弱局(jú)面下，外棉价格(gé)承压(yā)运行(xíng)，导致国内外(wài)棉花(huā)价(jià)差不(bù)断收缩(suō)，最终至(zhì)4月底(dǐ)5月初结束(shù)了内外棉倒挂局面。

　　内外(wài)价差倒挂局面终结！棉企挺价出货……

　　内外价差倒挂局面终结！棉企(qǐ)挺(tǐng)价出货……

　　“内(nèi)外棉价自2022年3月以来一直维(wéi)持倒挂的格局，近期随着国内棉价(jià)连续(xù)攀升，价差逐渐收窄(zhǎi)、由负转正。内盘(pán)表(biǎo)现相对较(jiào)强的原(yuán)因在于国(guó)内供需矛盾更为突出(chū)，春节(jié)后(hòu)国内需求持(chí)续修复，外贸(mào)订(dìng)单表现也好(hǎo)于预大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁期，叠加新(xīn)疆(jiāng)天气不利棉花(huā)播种(zhǒng)和(hé)出苗，减产预(yù)期推(tuī)动国内棉价(jià)不断走强(qiáng)。外盘由于2022/2023年度全球棉市供需趋于宽(kuān)松，上涨空间受限。”申银(yín)万国期(qī)货棉(mián)花分析(xī)师(shī)李(lǐ)馨说。

　　卓创资讯棉(mián)花分析师高(gāo)飞堂告诉记(jì)者， 4月(yuè)以来，棉纺(fǎng)织(zhī)市场(chǎng)受消费(fèi)旺季拉动效果明显，大多纺企纱线产品库存低位，开工负(fù)荷保持(chí)高位运行。据监测，山东(dōng)主销区4月纺企(qǐ)开机负荷达到(dào)75％，较上月提高8个(gè)百分点；纺企所接订单排单时间达到10天，较上(shàng)月增加(jiā)2天，开工负荷及(jí)订单排单(dān)时间达到近两年(nián)来(lái)最高水平。同时由(yóu)于(yú)大部分纺企(qǐ)纱线产(chǎn)品(pǐn)库存低(dī)位，产销(xiāo)压力较小，促使(shǐ)部(bù)分企(qǐ)业(yè)增加原棉(mián)储备库(kù)存，为棉花市场(chǎng)消费提供了坚强支撑。

　　“尽管(guǎn)棉花现货价格持续上涨，但下游纺企对高价棉花的接受程度并(bìng)不高，仍以刚(gāng)需采(cǎi)购为(wèi)主。5月进(jìn)入淡季后，下游订单明显减(jiǎn)少，购销也较(jiào)为冷(lěng)清，棉价的上涨也并未有效传导(dǎo)到下游，棉纱、坯(pī)布价格(gé)近期(qī)均有所走弱。”李(lǐ)馨说。

大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁>　　近(jìn)期郑(zhèng)棉(mián)在供(gōng)应(yīng)端利多的推动下(xià)强势上涨。中棉协调查报告(gào)显(xiǎn)示，2023年全国植棉意向面积为4155.75万亩(mǔ)，同比下降7.4％，降(jiàng)幅较上(shàng)期扩大3.7个百分点。4月份以来，新疆地区陆续出现低温降雨降雪天气，给棉花播种以及出苗带来了不利影(yǐng)响，进一(yī)步加剧了市场对于新年度产量大(dà)降的担忧，也为减产炒作提供了助推(tuī)剂。5月新疆气(qì)温快速(sù)回升(shēng)，郑棉一度回(huí)落(luò)，但近日新(xīn)疆(jiāng)地区迎来强降雨(yǔ)，部分地区伴随大风和(hé)沙(shā)尘暴，可能会对棉苗生长产(chǎn)生不利影响，再(zài)度引发了市场对(duì)于(yú)天气的关注，期价再创(chuàng)阶段性新高(gāo)。

　　“2023年(nián)新疆地区(qū)棉(mián)花播种面积(jī)普遍下降，根据我(wǒ)们的调研结果推算，2023年(nián)新疆棉花种植面积总计(jì)或下降8.16％。同时，今(jīn)年春播开启以来，南北疆气(qì)温普遍偏低，尤其是北疆(jiāng)因积温不(bù)足，播(bō)种时(shí)间推迟5—7日，加之4月中下(xià)旬及5月初(chū)部分地区出(chū)现(xiàn)大风沙、降雪、冰雹等极端天气，导致部分棉田重播，预(yù)计新年度棉苗生长进度较去(qù)年同期(qī)或(huò)推迟10—15日，将影(yǐng)响棉(mián)铃克重，或导致减产幅度扩大。”高飞堂(táng)说，再(zài)者就是行业人士(shì)对(duì)新年度供应收紧预期(qī)增强，普遍(biàn)提高(gāo)现货售卖价格。4月份国内价格明显(xiǎn)上(shàng)涨，月底3128B级(jí)皮棉价格15554元/吨，较月(yuè)初上涨792元/吨，涨幅5.37％。

　　实际上，国内供应端方面，在意向种植面积下降(jiàng)和播种期低温天气的(de)双重作(zuò)用(yòng)下(xià)，新年度棉(mián)花减产概率大大增加。需求端，目前(qián)下游(yóu)纺(fǎng)织企业的开机(jī)率维持高位，而(ér)成(chéng)品库(kù)存仍位于(yú)历史偏低水平，整(zhěng)体表现尚可，需求(qiú)端(duān)带来(lái)的负反馈并不明显。“不过接下来5—7月是纺织(zhī)行业淡季，下游需求存在走弱的预期，短期对国内棉价(jià)形成一定的压力。但中(zhōng)长期内需(xū)持续复苏(sū)的(de)逻辑并未改变(biàn)，中国已经成为支撑全球棉花消费复苏(sū)的主力军(jūn)。”李馨(xīn)说。

　　值得(dé)注意的是，4月(yuè)份欧美高通胀问题(tí)持续，使业者担(dān)忧持(chí)续加息的紧(jǐn)缩政策，或降低居(jū)民(mín)对纺织品服装的消(xiāo)费动力，4月初USDA公布数据显(xiǎn)示(shì)，中国棉花(huā)消费为(wèi)794.7万(wàn)吨，环比3月增加1.39％；而国外地区棉花消费量为1604.1万吨，环比下(xià)降0.58％。此外，在(zài)4月下旬公布的美棉周(zhōu)度净(jìng)签约量环比下降57％，较(jiào)4周均(jūn)值下(xià)降(jiàng)72％，进一步使市场担(dān)忧国外棉花市场阶段性需求下滑(huá)，外棉价(jià)格也随之出(chū)现下(xià)探。

　　5月USDA报告首次公布了对于2023/2024年度棉市的供需预测，将全球棉花(huā)产量(liàng)小幅下调(diào)15万吨至(zhì)2519万吨，同(tóng)时将(jiāng)全球棉花消费量大幅(fú)调增(zēng)144万吨(dūn)至2531万吨(dūn)，最终使得期末(mò)库存较上年(nián)度去(qù)库8万(wàn)吨(dūn)。“USDA报告整体(tǐ)偏多，2023/2024年(nián)度全球棉花消费将显著复苏(sū)，全球棉市供需(xū)有望转强，支撑国际棉价重(zhòng)心上移。”李馨说。

　　事(shì)实上，在(zài)国(guó)内经济向好预期(qī)下，棉纺织(zhī)市场消费增(zēng)长(zhǎng)明显(xiǎn)，叠加极端天气对棉花正(zhèng)常出苗(miáo)生长带来袭扰，供(gōng)应预期收缩，促使(shǐ)棉企挺价出货意愿增强(qiáng)，国(guó)内棉(mián)花(huā)价格(gé)随之水涨船高(gāo)；而(ér)国外弱预期背景下，消(xiāo)费下滑，与(yǔ)国内形成明显反差。

　　据监测，4月初国(guó)内外棉花价(jià)差（国内(nèi)棉价(jià)-国外棉价）为-1565元/吨，4月(yuè)28日价差为18元/吨(dūn)，实现(xiàn)自去年4月以来首次转正(zhèng)。截至5月16日，国内(nèi)外棉花价差延续正值。国(guó)内棉花价格回归(guī)至外棉价格上方，或使纺企用棉(mián)成本增(zēng)加，后(hòu)续(xù)与(yǔ)外棉(mián)市场的竞(jìng)争压力或增加。

　　对于(yú)后市，李馨认(rèn)为(wèi)，下游步入淡季后需(xū)求支撑减(jiǎn)弱，当前基本面缺乏实(shí)质性利(lì)好(hǎo)，天气(qì)对产(chǎn)量的(de)影响仍有(yǒu)待观察，郑棉短期(qī)预(yù)计宽幅振荡为主。中长期(qī)看(kàn)，国(guó)内棉花产(chǎn)量下滑是大概率事件，今年已(yǐ)有许多轧花(huā)厂(chǎng)在升级(jí)改(gǎi)造加(jiā)工设备(bèi)，对于产(chǎn)能持续扩张的轧花(huā)厂来说，如果(guǒ)棉(mián)花产量面临减(jiǎn)少，新棉抢收大概(gài)率(lǜ)会在今年(nián)重(zhòng)演(yǎn)，中长期(qī)棉价重心有望继续抬升。

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