全球(qiú)头号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美(měi)国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美股持仓市值达(dá)到(dào)163.88亿美元（约(yuē)合(hé)人民币1140亿元），较(jiào)一(yī)季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度(dù)获(huò)得桥(qiáo)水大幅(fú)加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费(fèi)股；另(lìng)外桥(qiáo)水(shuǐ)加仓了(le)谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但(dàn)是减持了(le)拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水(shuǐ)最(zuì)新(xīn)观点表(biǎo)示，其非(fēi)常(cháng)看好黄金，认为(wèi)黄(huáng)金(jīn)可能正处于持(chí)续增长期的(de)开端。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美(měi)国证券交易(yì)委员会（SEC）披(pī)露(lù)了(le)最新的13F文件，桥水基金今年一季度末(mò)的持(chí)仓曝(pù)光(guāng)。据了解，到今年4月末，桥水管(guǎn)理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥水在(zài)今年一季度的美股持仓变动(dòng)情况，数据(jù)显示，截止(zhǐ)2023年(nián)3月末，桥水在美股的持仓(cāng)总市值达到163.88亿美(měi)元，较(jiào)去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基(jī)金(jīn)，桥(qiáo)水的美股组合仅占总资产很小的一部(bù)分(fēn)。

　　在这个(gè)季度，桥水(shuǐ)在不断(duàn)卖(mài)卖卖，清仓了(le)228只(zhǐ)证券，减持了(le)360只证券(quàn)；同时也积极买进，新进了(le)118只证券，增持了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年(nián)一季(jì)度末，桥水的前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋(jìn)升为桥(qiáo)水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是(shì)两只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股(gǔ)，较上(shàng)一季度都有所(suǒ)减持，期末持仓市(shì)值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个股，但是今年一(yī)季度都(dōu)进行了减持，比如(rú)其第(dì)三大持仓宝洁，减掉(diào)了(le)5万(wàn)股(gǔ)左右，期(qī)末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持(chí)了百事可乐、可口可乐，持(chí)股数量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持(chí)股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥水还(hái)减持了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛(mǎ)，其(qí)中沃尔玛(mǎ)的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅加仓了(le)医疗领域的强(qiáng)生，持股(gǔ)增至(zhì)358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等大学老师最怕什么部门举报

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓(cāng)，其(qí)中增持(chí)的标的还包括谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水在一季度减(jiǎn)持的标(biāo)的相对较多，除去前(qián)十大重仓，桥水还(hái)减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降(jiàng)至(zhì)847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市值(zhí)为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅(fú)度较大的还有(yǒu)拼多多(duō)，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还减持(chí)了亿滋国(guó)际22％，持股降(jiàng)至223.41万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一季度还减持了其(qí)特(tè)别看好的黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计(jì)34.02万(wàn)股，期末(mò)持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市(shì)值为(wèi)1.62亿美元。该(gāi)基金从去年(nián)年底以来(lái)出现较大涨势(shì)，表(biǎo)现(xiàn)非(fēi)常突出。

　　但从最新(xīn)的观(guān)点(diǎn)看，桥(qiáo)水还是(shì)非(fēi)常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水(shuǐ)基金联席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金可能正(zhèng)处于持续(xù)增长期的开端，因为(wèi)全球对美元去(qù)杠杆化的推动仍是金(jīn)价的(de)长(zhǎng)期(qī)支撑。她表示，黄金被(bèi)低估(gū)了，还有很(hěn)长(zhǎng)的(de)路要走。

　　她还说，黄金在全球货(huò)币市场中日益(yì)重要(yào)，这使(shǐ)得(dé)它不仅仅(jǐn)是对(duì)抗债券市场(chǎng)和利率(lǜ)的工具。另外，地缘政(zhèng)治(zhì)动荡不会消(xiāo)失，这是对黄金(jīn)的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于全(quán)球通(tōng)胀水平仍相(xiāng)对(duì)较高，黄金将继续吸引投资者，以对(duì)冲购买力(lì)下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光(guāng)

　　4月末(mò)，桥水联(lián)合首席投资(zī)官鲍(bào)勃·普林斯分(fēn)享了他在2023年(nián)一季度(dù)的最(zuì)新观察。

　　他指出(chū)，名(míng)义支出水平高于(yú)经济体的生(shēng)产能力，导致通胀率远高于目标(biāo)水(shuǐ)平，美国(guó)和其他西方经济体处(chù)于(yú)看跌(diē)失衡中。为了(le)纠正这种失衡(héng)，缓(huǎn)解需求压力，欧美各(gè)国央行一直在实施(shī)紧(jǐn)缩(suō)政策——目前紧缩政策(cè)造成的负面(miàn)影响初现(xiàn)苗头。但一(yī)切才刚刚开(kāi)始，恢复(fù)均(jūn)衡将会给经济(jì)和市场带(dài)来一定的(de)负面影响。

　　相(xiāng)比之下(xià)，亚洲经济(jì)体的经济更(gèng)加接近于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出(chū)水(shuǐ)平一致，通胀可控，政策制定者有(yǒu)足够的空间提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政(zhèng)策紧缩扭(niǔ)转了流动性方向，促使人们抛(pāo)售(shòu)资产持有现(xiàn)金(jīn)。紧(jǐn)缩(suō)政策推高了折(zhé)现率（即现金未来实际(jì)收益率的预(yù)期），但迄今为止尚未(wèi)严重(zhòng)影响风险溢价和(hé)经济增(zēng)长(zhǎng)，上述情况极(jí)有可能(néng)在周(zhōu)期的下一阶段出现。与西方国家相(xiāng)比，中国、日本和许多(duō)亚洲国家和(hé)地(dì)区处于周期(qī)的不(bù)同(tóng)位(wèi)置，这(zhè)些国家和(hé)地区的政(zhèng)策制定(dìng)者支(zhī)持货币(bì)和信用流动(dòng)，这降(jiàng)低了折现率和风险溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对于(yú)近期美联储加息(xī)，桥水基金在(zài)其官微发(fā)文称，“上(shàng)周美联储(chǔ)加息25个基(jī)点。虽然没(méi)有明(míng)确声(shēng)明加息将会暂大学老师最怕什么部门举报停(tíng)，但政策指(zhǐ)引(yǐn)的取(qǔ)消和(hé)鲍威尔讲话清楚表(biǎo)明，美联(lián)储希望持观望态度。这符(fú)合我们(men)对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的(de)影响(xiǎng)，许(xǔ)多发(fā)达(dá)经济体都推出(chū)了大规模(mó)财政刺(cì)激政策(cè)，引(yǐn)发了通胀问题。为了应对(duì)高通(tōng)胀(zhàng)，央(yāng)行不得不收紧(jǐn)政策。其中美国采(cǎi)取了最(zuì)激进的应对(duì)通胀的举措，在不(bù)到18个月的时间里，美联(lián)储加息500个基点，并迅速减持(chí)债(zhài)券。目(mù)前，虽(suī)然(rán)美国(guó)经济尚(shàng)未出现严重问题，但名义(yì)支出已(yǐ)经放缓。如(rú)果美联储进一步收紧(jǐn)政策，银行业就会(huì)继续(xù)承压，从而(ér)影响信(xìn)贷供应(yīng)。上(shàng)周(zhōu)，美国第一共和银(yín)行(xíng)被(bèi)接管，再次(cì)凸(tū)显美国金融体系(xì)面临压(yā)力(lì)，股市(shì)和债券(quàn)收益率出现(xiàn)下跌。美国(guó)可能需要(yào)（也(yě)可能不需要）进一步(bù)收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为(wèi)止(zhǐ)的紧缩举措(cuò)，美联储可以(yǐ)评估(gū)形势再做出决策(cè)。

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