看(kàn)看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升温警报(bào)

　　标(biāo)普(pǔ)全球周五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水(shuǐ)岭(lǐng)50上(shàng)方，和服务(wù)业PMI均不(bù)降反升，分别(bié)创半年和一(yī)年来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的分项指数释放(fàng)价格压力再度升温的警报信号：4月购进价格创去(qù)年11月以来新高，出厂价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济(jì)学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能(néng)上升，或者至少一定程度(dù)居高(gāo)不下。PMI数据重(zhòng)燃价格(gé)压力的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承(chéng)压下行，主要(yào)美股指盘中集(jí)体下跌；美(měi)国国(guó)债(zhài)价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉(lā)升，对利率更敏感的2年(nián)期美债收益率一度较日内低位回(huí)升(shēng)10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所(suǒ)创一年来低(dī)谷的美元指数迅速抹(mǒ)平(píng)日内跌(diē)幅转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再表态支持继续加息后，黄(huáng)金大(dà)幅回落，本月内首次(cì)收盘失(shī)守2000美(měi)元/盎司心理(lǐ)关口(kǒu)，连续第二周因周(zhōu)五回(huí)落而全周累计由(yóu)涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业金属总体继(jì)续下(xià)挫，在中国(guó)公布3月精炼铜(tóng)产量(liàng)同比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪录高(gāo)位后，市场开始(shǐ)担心中国的(de)进口铜需(xū)求，加(jiā)之全周经(jīng)济增长(zhǎng)前景的(de)担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭借(jiè)周(zhōu)一(yī)大涨，全周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油周五(wǔ)反弹，但(dàn)经济(jì)前景的担忧压顶，未(wèi)能(néng)延(yán)续一个月来累(lèi)计(jì)涨势，汽油全(quán)周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库(kù)存(cún)不降(jiàng)反增(zēng)打击。

　　通胀(zhàng)严(yán)重！阿根廷中央(yāng)银行加息(xī)300基(jī)点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中(zhōng)央(yāng)银行宣(xuān)布(bù)将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅(fú)度(dù)达300个(gè)基点，高于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷(tíng)央行今(jīn)年(nián)第二次大幅加息，今年3月，该行也同样(yàng)加(jiā)息了300个基(jī)点，将基准利率从(cóng)75％上(shàng)调(dc42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式iào)至78％。而在去(qù)年(nián)，这家央行也已(yǐ)经经历了多次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声(shēng)明中表(biǎo)示，此次加息主要是由于(yú)3月该国通胀加剧，央行未来将继(jì)续(xù)监(jiān)测物价水平、外(wài)汇市场和货币总量变化，以对利率(lǜ)政策(cè)做出进一步调整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来的最高环比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋(xié)履和烟(yān)酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通运(yùn)输等(děng)方面(miàn)价格(gé)波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天(tiān)，阿根(gēn)廷总统府发言人加(jiā)芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示，3月通(tōng)胀严重主要原因(yīn)包括国际大宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达(dá)110％，而摩根大通认为(wèi)这一(yī)数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多(duō)地(dì)遭恶劣天气袭(xí)击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克(kè)萨(sà)斯州(zhōu)在(zài)内的多个地区持续遭到恶(è)劣天气袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷(léi)暴的风险。风暴预(yù)测中心表示，强(qiáng)雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等天气(qì)状况(kuàng)，得州沿海(hǎi)地(dì)区到密西(xī)西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥(hài)俄河上(shàng)游(yóu)到五大(dà)湖(hú)地区将受到影响，部分(fēn)地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得(dé)州(zhōu)圣安东尼奥国(guó)际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外(wài)，俄(é)克拉何马(mǎ)州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文(wén)·斯蒂特宣(xuān)布该州(zhōu)部分地区进(jìn)入紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国(guó)总统(tǒng)

　　4月21日，中新(xīn)网援引美(měi)联社报道，当地时间20日，美国保(bǎo)守派电台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年(nián)的(de)美国(guó)总统竞选。

　　据美(měi)国有线(xiàn)电视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃(āi)尔德一直(zhí)在媒(méi)体行业工作，1993年，他(tā)开始主持自(zì)己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈油(yóu)主力(lì)跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力收(shōu)盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低(dī)。

　　申银万国期货油(yóu)脂(zhī)分(fēn)析师(shī)聂波表示，一方面，原油(yóu)下(xià)跌较多，市场重回(huí)原(yuán)油(yóu)需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经(jīng)济(jì)衰退(tuì)，另(lìng)外5月可能(néng)再度加(jiā)息(xī)。另一方面，国(guó)内经济处于(yú)弱复(fù)苏(sū)状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出(chū)口减(jiǎn)幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的(de)减幅(fú)。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口，但是(shì)由(yóu)于2月工(gōng)作日少，假(jiǎ)期(qī)多，最终数(shù)量出现下(xià)滑。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈(lǘ)油表观消(xiāo)费略增(zēng)至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和(hé)化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱(qū)动暂时(shí)略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存(cún)同样(yàng)偏低(dī)，导致近月产(chǎn)地(dì)报(bào)价(jià)相对内盘偏(piān)强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月(yuè)差(chà)走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马(mǎ)印两国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利(lì)于产量(liàng)恢(huī)复，近期棕榈(lǘ)果价(jià)格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出(chū)现助于提高产量，国际豆棕(zōng)价(jià)差跌入负值，印度(dù)还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的(de)免税额度，斋月后通常是(shì)需求淡(dàn)季，最近印度也(yě)取消了(le)棕榈油订单。因此，短期(qī)棕榈(lǘ)油(yóu)低库存支撑价格，但(dàn)中长期产地累库(kù)可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析师陈界正告(gào)诉期货(huò)日报记(jì)者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及(jí)马(mǎ)来的(de)MPOB数据的超预期去库继续支(zhī)撑近月价格，但(dàn)是(shì)2月印尼产量位于历(lì)史同期最(zuì)高(gāo)位，且未来产区产(chǎn)量(liàng)季节性恢复，国内、印度高库存(cún)，欧盟进(jìn)口受到菜油供应压力的抑制(zhì)，远(yuǎn)端的产(chǎn)区产(chǎn)量恢复(fù)以(yǐ)及出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高至200美元(yuán)以上(shàng)，巴西(xī)大(dà)豆的集中出口，使得国际豆油的供(gōng)应愈(yù)发充(chōng)足，国内消费(fèi)以及印度消费暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内(nèi)方(fāng)面，陈(chén)界正分析称，c42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式当前国内库存较高，产(chǎn)区库(kù)存较低(dī)，国(guó)内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于(yú)国内，远月进口利润(rùn)倒(dào)挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出(chū)了进口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关(guān)数(shù)据显示，3月份全(quán)国共进口24度(dù)39万吨。近期消费疲(pí)软，去库(kù)不及预期(qī)，终端消(xiāo)费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压力(lì)逐步体(tǐ)现(xiàn)，预计进(jìn)口(kǒu)利润将会逐步修(xiū)复，国内也将会不(bù)断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货(huò)市场人气一般，成(chéng)交不(bù)多，但(dàn)是到船迟滞，令港口去库存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存(cún)继续小幅去(qù)库，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去(qù)库。后续需继续(xù)关注实际消费以及买船情(qíng)况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍(réng)然缺(quē)乏上涨驱动(dòng)

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度(dù)开启(qǐ)反弹(dàn)，多个国(guó)家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价(jià)格冲击减(jiǎn)弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油(yóu)2309价(jià)差(chà)扩大(dà)至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华(huá)东地(dì)区三(sān)级(jí)菜(cài)油(yóu)和一级大(dà)豆油现货价差也(yě)扩大至240元/吨(dūn)左右，但是(shì)自(zì)从菜豆(dòu)油现货价差由(yóu)负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分析师傅博表示，目前来(lái)看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货(huò)价格跌至比豆油便宜，以及(jí)目前(qián)菜(cài)油的累库程度还算正常，菜油的利空阶段性(xìng)算是交易充分了。但是，菜油的(de)基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及(jí)预期，对于植物油消费增速(sù)不会像之前那么高(gāo)。欧洲(zhōu)菜籽将于(yú)6月(yuè)开始收割，7月出口开始(shǐ)增多，增产(chǎn)背(bèi)景下(xià)可能再(zài)度对(duì)价格(gé)产生(shēng)冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界(jiè)正分析称(chēng)，从国(guó)内的情(qíng)况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港的(de)影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为进(jìn)口菜油到港，以及压(yā)榨厂开机(jī)，预(yù)计后续库(kù)存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽到港约65万吨(dūn)以(yǐ)上，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港口(kǒu)库存上周继(jì)续大(dà)幅累积(jī)，现(xiàn)为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的(de)采(cǎi)购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量要比3—6月(yuè)少，但是(shì)每个月维持在24万吨以(yǐ)上(shàng)的水平，而且(qiě)菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油(yóu)进(jìn)口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩(suō)的预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉米油等其他小油种的影(yǐng)响，菜油(yóu)价格需要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油的低价差(chà)来刺激(jī)需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲(zhōu)受到菜油(yóu)供(gōng)应(yīng)压(yā)力的影响(xiǎng)，现货价格(gé)维(wéi)持(chí)弱势，进口端带动(dòng)国内盘面(miàn)偏(piān)弱。全球(qiú)菜籽供应(yīng)恢复(fù)格(gé)局较为明确，后期(qī)国内的供应(yīng)也会愈发(fā)宽松。近端菜油继续(xù)维持逢(féng)高抛空的(de)思路。后续需要重点关注加拿大新一(yī)季菜(cài)籽(zǐ)播种(zhǒng)生(shēng)长情况。

　　傅博提(tí)示，一(yī)方(fāng)面，要(yào)关注(zhù)国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有(yǒu)新增供(gōng)应或者上游成本端(duān)的(de)变化(huà)因素的影响；另一方面，要(yào)关注国(guó)内菜油的累库情况和国内豆油的价格，预计(jì)接下(xià)来一段时间，国(guó)内菜(cài)油价(jià)格(gé)会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆(dòu)油(yóu)表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周(zhōu)初市场还(hái)在担(dān)忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致(zhì)周(zhōu)度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后其他(tā)地(dì)方油厂也在陆续恢复，下周开始周度(dù)压榨(zhà)量(liàng)明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港(gǎng)量接近3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历史(shǐ)同(tóng)期(qī)最高(gāo)的进口量，所以预计(jì)大豆压榨量(liàng)将(jiāng)从(cóng)目前的150万吨/周大(dà)幅(fú)回升至(zhì)180万—200万(wàn)吨/周(zhōu)，对应的豆油(yóu)供应量将从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部(bù)分工厂预计逐步恢复开机。当(dāng)前(qián)已(yǐ)公(gōng)布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压(yā)榨量较(jiào)上周提(tí)升较(jiào)多。由于部(bù)分(fēn)工厂仍处于缺(quē)豆停机状(zhuàng)态，预计短期(qī)开机继续位于(yú)低位，下周开机预计将会继(jì)续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在历史同期低位(wèi)，预计下周将会继续(xù)累库。现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量将(jiāng)升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有(yǒu)望(wàng)逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需求(qiú)并不(bù)乐观。傅博表示(shì)，目前(qián)，豆油现货价格比棕榈油和菜(cài)油价格贵，随着华东、华北地区温度升(shēng)高，棕榈油对(duì)豆油的消费替代增加，西南地区菜(cài)油对豆油的(de)替(tì)代正(zhèng)在发生。一些食品加工、饲(sì)料等领域的(de)豆(dòu)油(yóu)需求也(yě)会因为豆油(yóu)价格过(guò)高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货(huò)不积(jī)极，贸易(yì)商采(cǎi)购心态谨慎(shèn)。预(yù)计 5月上旬供应(yīng)将会(huì)逐(zhú)步转向宽松转变。后期需要(yào)重点关注南国内大豆到港(gǎng)通关(guān)以及整体的开机情(qíng)况。新(xīn)一季(jì)美豆的播种生长(zhǎng)情(qíng)况将决(jué)定豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供应(yīng)增加而需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本下行，豆油(yóu)基(jī)本(běn)面从目前(qián)的(de)低库(kù)存(cún)、高基差，转变为累(lèi)库(kù)加基差下行的预期，即豆油(yóu)的基本(běn)面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降(jiàng)库预期(qī)，菜油(yóu)前期(qī)已经对自(zì)身的(de)供应(yīng)压力进行了一波交易，目前走势(shì)跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段性来看，供应的边际(jì)变化和需求(qiú)预期(qī)都预示豆油可能是未(wèi)来(lái)一(yī)段时(shí)间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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