金融界5月(yuè)18日(rì)消息 “农(nóng)化巨头”先(xiān)正达的(de)A股上(shàng)市之路可谓是(shì)一波三(sān)折，犹如坐(zuò)过山车(chē)一般，跌(diē)宕起伏(fú)。

　　在3月底(dǐ)IPO临门一(yī)脚之际被取(qǔ)消(xiāo)上(shàng)会后，先正达的上市(shì)之路(lù)再添一段新的历程(chéng)。先正达将作(zuò)别(bié)科创板，将(jiāng)目光转向沪市(shì)主板。

　　据上交所网站显(xiǎn)示，上交所日前做出决(jué)定终止对先正达集团(tuán)股份有限公司首次(cì)公(gōng)开发行股票并在科创板(bǎn)上市，先正达集科创板IPO审(shěn)核(hé)状(zhuàng)态变更为“终止”。

　　就在市场错愕不已，唏嘘感叹之际。上交所发布(bù)答记者问对先(xiān)正达是上市予(yǔ)以了回(huí)应。上(shàng)交所相关负(fù)责人表(biǎo)示，已收到先(xiān)正达集团提交的撤回(huí)在科(kē)创板首发上市的申请，并已(yǐ)按照规则完(wán)成相关流程(chéng)。

　　上交所(suǒ)相(xiāng)关负责人在回75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升应(yīng)中透露，先正达集团表示(shì)将(jiāng)转申报沪市主板，对此(cǐ)，上交所(suǒ)尊重企业对上市(shì)板块的(de)自主选择，支持(chí)大(dà)型(xíng)农业科技企业(yè)上市(shì)，推进相关工作平稳有(yǒu)序(xù)进(jìn)行。

　　不过，上交所对于为何科创板向先(xiān)正达关(guān)闭上市(shì)大门(mén)，并未(wèi)做出明确解释，至于外界关(guān)心的(de)“农化巨头”先(xiān)正(zhèng)达(dá)属性与(yǔ)科创板定(dìng)位是否一(yī)致问题，也未作明确答复。

　　只是(shì)时间证(zhèng)明，出于市场稳定考虑并不(bù)是科创板(bǎn)将先正(zhèng)达拒之门外的(de)原因。

　　3月28日，先正(zhèng)达突然被取消上会。对(duì)于审议会议取(qǔ)消(xiāo)原因，市场(chǎng)人士分析不排除(chú)是出(chū)于市场稳定考虑，“目前国际国内形势(shì)复杂，又正处于(yú)全面实(shí)行注册制改革关键期，主(zhǔ)板(bǎn)首批注册(cè)企业正在发行、缴款过程(chéng)中。先正达集团自身规模和募集资金量较大，市场关注度(dù)也比较高。”

　　农化巨头先正(zhèng)达集团

　　先正达集团成立于2020年，由中国(guó)中化集团与(yǔ)中(zhōng)国化工(gōng)集团旗下农化板块(kuài)业务整合而成，主要由瑞士先正达、安(ān)道麦及中化集团农业业务组成，直到2022年才运行满三年。

　　先正达集团控(kòng)股股(gǔ)东为农(nóng)化公司，农化(huà)公司由中(zhōng)国(guó)中化(huà)通(tōng)过其全(quán)资子公(gōng)司中国(guó)化(huà)工间接全资持(chí)有，实际控制人系国(guó)务(wù)院国资委。集团旗下现分(fēn)四个业务单元：总部位于(yú)瑞(ruì)士巴塞(sāi)尔的先正达(dá)植保、总部位于美国(guó)芝(zhī)加哥的先正达种子、总部位于(yú)以色列的安道麦以及先正达集团(tuán)中(zhōng)国。业务主要(yào)分布(bù)在北(běi)美洲、拉丁美(měi)洲、欧洲非洲及中东地区、中国(guó)及除中国以外的亚(yà)太地区(qū)。

　　先正达集团主营业(y75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升è)务涵盖植物保(bǎo)护、种子、作(zuò)物营养产品的研发、生产与销售，并(bìng)从事现代(dài)农业(yè)服务(wù)。招股书称，2021年先正(zhèng)达集(jí)团在全(quán)球植保行业排(pái)名第(dì)一、种(zhǒng)子(zi)行业排名第三(sān)；在(zài)中国植保行业(yè)排(pái)名第一、种子行(xíng)业排名(míng)第一、作物营养行业排名(míng)第一。2019年(nián)至(zhì)2022年，先正(zhèng)达分(fēn)别实现营业收入(rù)1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿(yì)元，同期归母净利润分别为45.39亿元(yuán)、42.84亿元(yuán)与78.64亿元。2022年底，先正达集团资产总(zǒng)额为5731.02亿元，资产负(fù)债率（合并(bìng)）为(wèi)52.99%。

　　先正达自(zì)身质(zhì)地也(yě)有忧虑之(zhī)处(chù)

　　虽(suī)然先正达(dá)背景雄厚，但(dàn)是先(xiān)正达自(zì)身质地也有让人忧虑之处。

　　先正(zhèng)达的上会稿(gǎo)显示其商誉账面价值惊人。2020年(nián)末、2021年(nián)末和2022年末(mò)，公司商誉账(zhàng)面价值分别为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿(yì)元，与此同时(shí)公司归属于(yú)母(mǔ)公司股东权益合计的金额分(fēn)别为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元，公(gōng)司扣除商誉(yù)后的归属于母公司股东权益(yì)合计的金额仅(jǐn)为235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元(yuán)。

　　上交所在问询函中要求先(xiān)正达(dá)就可(kě)能(néng)面临(lín)的商誉减值风险对公司财(cái)务状(zhuàng)况的进一步影(yǐng)响进行(xíng)风险提示。

　　对此(cǐ)，先正(zhèng)达回复称(chēng)，尽(jǐn)管(guǎn)报(bào)告(gào)期内公(gōng)司未对商誉(yù)计提减(jiǎn)值，但如果被收购公司未来(lái)运营(yíng)状况未能达到预期，公司可能面临商誉减值的风险，建(jiàn)议投(tóu)资者充(chōng)分(fēn)关注商誉(yù)减值的(de)风险(xiǎn)。

　　先正达之前计划募资650亿元(yuán)

　　先正达在(zài)被科创板(bǎn)终止前，是科创板现(xiàn)存排队企业中最为“老资(zī)格(gé)”的企业。先正达集团于2021年6月宣(xuān)布拟申请科创板(bǎn)上市。当年9月，因发行上(shàng)市(shì)申请文件中记载的(de)财务(wù)资料已(yǐ)过有效期，需要补充(chōng)提(tí)交，上交所中止其发行上市审核；随后的10月，上交所恢复其发行上(shàng)市审核(hé)。

　　值得注意的是，先正达之(zhī)前(qián)计划募资650亿元，若能成功上市，将是近13年A股最大IPO，排进(jìn)A股市场(chǎng)前(qián)四。前三名分别(bié)是(shì)，农业银(yín)行募资685.29亿元，中国石油668亿元(yuán)，中国神华665.82亿元。

　　对于如此规模的募资规模，先正达表示，130亿元将用于尖(jiān)端农业科技(jì)研发的费用和储备，39亿元(yuán)用于生产(chǎn)资产的扩展、升级和维护以及其他资本支出，78亿元用于扩展(zhǎn)现代(dài)农业技(jì)术服务平台（MAP），208亿元用于全球(qiú)并购项目，剩余195亿(yì)元用于(yú)偿(cháng)还集(jí)团的(de)长期债务。

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