全球头号对冲基金桥(qiáo)水(shuǐ)的最(zuì)新调(diào)仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提(tí)交(jiāo)的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季(jì)度(dù)末有所(suǒ)缩水。

　　安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季度获(huò)得(dé)桥(qiáo)水大(dà)幅加仓，晋升为其第一(yī)大重仓，但桥水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐(lè)、沃(wò)尔玛等多只消费股；另外(wài)桥(qiáo)水加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点(diǎn)表示，其非常(cháng)看好黄金，认为黄金(jīn)可(kě)能正处于持(chí)续(xù)增长(zhǎng)期(qī)的开端。

　　桥水(shuǐ)美股(gǔ)持仓市(shì)值近164亿美元(yuán)

　　美国(guó)证券交易(yì)委员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文件(jiàn)，桥水基(jī)金今(jīn)年一(yī)季度末的持仓(cāng)曝(pù)光。据了解(jiě)，到今年(nián)4月末，桥水管理(lǐ)的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水(shuǐ)在今年一(yī)季度(dù)的美股(gǔ)持仓变动情(qíng)况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿(yì)美(měi)元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金(jīn)，桥(qiáo)水的美股组合仅(jǐn)占总(zǒng)资产很(hěn)小的一部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖(mài)卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只证券；同时也积极(jí)买进，新进了118只证(zhèng)券(quàn)，增持(chí)了225只证券(quàn)。

　　夷洲今是何地，夷洲是哪里 title="image1">

　　新(xīn)兴(xīng)市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持(chí)多(duō)只消费股

　　今年一季(jì)度末(mò)，桥水的(de)前十(shí)大重(zhòng)仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一(yī)季度末(mò)晋升(shēng)为桥(qiáo)水的(de)第一大重仓，加仓了331万股左右，持(chí)仓增至(zhì)1786.26万股(gǔ)，期(qī)末持仓市值(zhí)为(wèi)8.72亿美元，占投(tóu)资(zī)组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持(chí)仓(cāng)是两(liǎng)只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，分别持(chí)有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减(jiǎn)持(chí)，期末持仓市(shì)值(zhí)分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，桥水持(chí)有多只(zhǐ)消费品个股(gǔ)，但是今年一(yī)季(jì)度都进(jìn)行了减(jiǎn)持，比如其第(dì)三(sān)大持仓宝(bǎo)洁，减掉(diào)了5万股左右(yòu)，期(qī)末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还(hái)有(yǒu)桥水(shuǐ)也减持(chí)了百(bǎi)事(shì)可乐、可口(kǒu)可乐，持(chí)股数(shù)量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为(wèi)5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥水还减持了麦当(dāng)劳(láo)、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持(chí)幅(fú)度相对夷洲今是何地，夷洲是哪里较大。

　　但(dàn)是(shì)，桥水在一季度小幅(fú)加仓(cāng)了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期(qī)末持(chí)股市值为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水(shuǐ)基金美股前30大重(zhòng)仓(cāng)，其中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有(yǒu)市值为2.12亿(yì)美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直(zhí)觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基(jī)金君(jūn)发现，桥水在一(yī)季度减持的(de)标的相(xiāng)对(duì)较多(duō)，除去(qù)前十大重仓(cāng)，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了先锋(fēng)领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较大的还(hái)有拼(pīn)多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿(yì)美元(yuán)。桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了亿滋国际(jì)22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一季度还减持了其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，夷洲今是何地，夷洲是哪里期末持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)1.62亿美(měi)元。该基(jī)金从去年年(nián)底以来出(chū)现较大(dà)涨(zhǎng)势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新的观点看，桥水还(hái)是非常(cháng)看好黄金(jīn)的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能(néng)正(zhèng)处于持续增(zēng)长期的开端，因为全球对美元去杠杆(gān)化的推动仍是金价(jià)的长期支撑。她(tā)表(biǎo)示，黄金被低估了，还有很长的(de)路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货币市场中日益(yì)重(zhòng)要，这使得它(tā)不仅仅是对抗债券市(shì)场和利率的工具。另外(wài)，地缘(yuán)政治动荡不会消失(shī)，这是对黄金(jīn)的长(zhǎng)期支撑。不(bù)仅如此(cǐ)，由于全球通胀水平(píng)仍(réng)相对较高，黄(huáng)金将继续吸引投资(zī)者，以(yǐ)对冲购买力下降(jiàng)的(de)风(fēng)险。

　　桥水(shuǐ)最(zuì)新观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合(hé)首(shǒu)席投资官鲍(bào)勃(bó)·普林斯分享了他(tā)在2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名义支(zhī)出水(shuǐ)平高(gāo)于经济体(tǐ)的生产(chǎn)能力，导致通胀率远高于目标水平(píng)，美国和其他西方经济体处于看跌失衡中(zhōng)。为了纠正(zhèng)这种(zhǒng)失(shī)衡，缓解需求压(yā)力，欧美各国央行一直(zhí)在实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政策造成的负面(miàn)影响初(chū)现(xiàn)苗头。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复均(jūn)衡(héng)将会给经(jīng)济(jì)和市场带来一定的负面(miàn)影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体的经济(jì)更加接近(jìn)于均衡(héng)——支(zhī)出与劳动力产出水平(píng)一(yī)致，通胀(zhàng)可控，政策(cè)制定(dìng)者有足(zú)够(gòu)的(de)空间(jiān)提振经济(jì)和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在(zài)大部分西方(fāng)国(guó)家(jiā)，货币(bì)政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧(jǐn)缩政(zhèng)策推高了(le)折(zhé)现率（即现(xiàn)金未来实际收益(yì)率的预期），但(dàn)迄今为止尚未严重(zhòng)影响(xiǎng)风(fēng)险溢价和(hé)经(jīng)济增(zēng)长，上(shàng)述情(qíng)况极有可能(néng)在周期的(de)下一阶段出现(xiàn)。与西方国(guó)家相比(bǐ)，中国(guó)、日本(běn)和(hé)许多亚洲(zhōu)国家和地区处于周期的不(bù)同位置(zhì)，这些国家和(hé)地(dì)区的(de)政策制定者支持(chí)货币和信(xìn)用流动(dòng)，这(zhè)降低了折(zhé)现率(lǜ)和风(fēng)险溢价，促(cù)进了经济增(zēng)长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对(duì)于(yú)近(jìn)期美联储(chǔ)加(jiā)息，桥水基金在其官微(wēi)发文(wén)称，“上周美联储(chǔ)加息25个基点(diǎn)。虽然没(méi)有(yǒu)明确(què)声明(míng)加息将会暂停，但政(zhèng)策(cè)指(zhǐ)引的取消和(hé)鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希(xī)望持观望态度。这(zhè)符合我们对当前形(xíng)势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了(le)应(yīng)对(duì)疫情带(dài)来的影响，许多发达经(jīng)济体都推(tuī)出了大(dà)规模财(cái)政(zhèng)刺激政策，引发了通(tōng)胀问题(tí)。为了应(yīng)对高(gāo)通胀，央行不得不收紧政(zhèng)策。其中美国采取了最(zuì)激进的应对通胀的举措，在不到18个月的时间里，美联储加息500个基(jī)点，并迅速减(jiǎn)持债券。目前(qián)，虽然美国经济(jì)尚未出现(xiàn)严重问题，但名义支出已经放(fàng)缓。如果美联(lián)储进一步(bù)收紧政策，银行(xíng)业就会继续承压，从而影响信贷供(gōng)应(yīng)。上周，美(měi)国第一共和银行被(bèi)接管，再次(cì)凸显美国金融体(tǐ)系面临压(yā)力，股市和债券(quàn)收益率出现(xiàn)下跌。美国可(kě)能需要（也(yě)可能不需要(yào)）进一(yī)步收紧政策(cè)。鉴于迄今为止的(de)紧缩举(jǔ)措，美(měi)联(lián)储可以评估(gū)形(xíng)势再做出决策。

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