美东时间(jiān)周(zhōu)三(sān)，美联储发布的(de)最新(xīn)会议纪要显示，美联储官员在本月的(de)会议上一(yī)致同意加息25个基点，但在(zài)是(shì)否有必要进一(yī)步加息的问题(tí)上存在明显分歧，更多(duō)官员暗示他(tā)们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如(rú)果经济发展与他们目前(qián)的预期一致，那么在这次(cì)会议之后可能没(méi)有必要(yào)进(jìn)一步收紧政策。”他们预期美国(guó)经济增长将放缓，这(zhè)将消除(chú)进一(yī)步收紧(jǐn)货币政策(cè)的必要性。

　　其他(tā)部分与(yǔ)会者认(rèn)为(wèi)“在(zài)未来的会议上可(kě)能(néng)有必要进(jìn)一步收紧(jǐn)政策”，因为(wèi)他们预计“将通胀恢复到2％的进程可(kě)能会继续缓慢得(dé)令人(rén)无(wú)法接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一(yī)致认(rèn)为，相对于美联储2％的目标，目前的通胀水平仍(réng)然太(tài)高了。与会者(zhě)指出，物(wù)价压力可能比预期(qī)更(gèng)持久，因为消(xiāo)费(fèi)者支(zhī)出强于预期，劳动(dòng)力市场吃紧，特别是如果银(yín)行压力(lì)对经济活动(dòng)的影响(xiǎng)被证明(míng)是温和(hé)的(de)。

　　然而，也有(yǒu)委员(yuán)们指(zhǐ)出，信贷条件(jiàn)进一步收紧可能会减缓家(jiā)庭支出，减少企业投资(zī)和招聘(pìn)，所有这些(xiē)都将(jiāng)支持正在(zài)进行的产品和劳动力市(shì)场供需再(zài)平衡，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些(xiē)美联(lián)储(chǔ)官员表示，通胀和经济活动(dòng)的(de)放缓程度还不(bù)足以证明结(jié)束加息(xī)是合理(lǐ)的。但包括美联储(chǔ)主席鲍威(wēi)尔在内的其他人暗示，他们(men)可能更倾向于不加息，以评(píng)估过去加息的影响和银行业(yè)的压力(lì)。

　　在5月(yuè)初(chū)美联储(chǔ)宣(xuān)布连续第十次加(jiā)息后，本轮紧缩(suō)周期已(yǐ)累计500个基点，为上世(shì)纪80年代(dài)以来(lái)最激进的政策(cè)路径之一。

　　对于(yú)未来的政(zhèng)策走向，由于全球经济(jì)前(qián)景的不确定性和(hé)近期(qī)银行业的压力(lì)，官员们透露(lù)未(wèi)来(lái)的(de)决(jué)策将转(zhuǎn)向更(gèng)加依赖数据的方式。但(dàn)麻烦在于(yú)，变数太多了，无数变(biàn)量将决(jué)定加(jiā)息周期(qī)是否会继(jì)续(xù)下去。

　　纪要(yào)指出，与会者普遍对未(wèi)来(lái)收紧政策的程度表示(shì)不确定，在这(zhè)次利率决(jué)议之后，美联储官员(yuán)最关注的还是(shì)掌(zhǎng)握(wò)政策的(de)主动权，因此保留加息(xī)的选择是有必要的，接下来(lái)该(gāi)央(yāng)行大(dà)概率(lǜ)不会给出一个明晰的利(lì)率路(lù)径。

　　因(yīn)此，一些(xiē)与会(huì)者强(qiáng)调，至关重(zhòng)要的是不要(yào)传达降息的可能性，或者已经排(pái)除了(le)进一步提高利率(lǜ)的(de)可能(néng)性。

　　稍早，美联储理事(shì)沃勒表示，该行(xíng)在6月(yuè)会(huì)议上(shàng)决定继续调高(gāo)利(lì)率或是维持利率(lǜ)不变都是有可能(néng)的。“即使6月(yuè)维持利率不变(biàn)，美联(lián)储仍有可能(néng)需要在(zài)今年晚些时候加息。直到有(yǒu)明确证据表(biǎo)明通胀正(zhèng)在降温之前，美联储都不(bù)应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周(zhōu)期(qī)的最后(hòu)一次，美联(lián)储极有可(kě)能在年底前降息(xī)25个基点。这种预期是基于(yú)这样(yàng)一种假(jiǎ)设，即经济(jì)增长将(jiāng)放缓，甚(shèn)至可能陷(xiàn)入衰退，而通胀(zhàng)率(lǜ)将降至(zhì)接近美联储2％的目标。

　　分析师表示(shì)，在是否进一步加(jiā)息(xī)问题上的分(fēn)歧，以及官(guān)员们采取的(de)是依(yī)赖数据的(de)做法——这并(bìng)不(bù)意味着他(tā)们不(bù)会再次(cì)加(jiā)息，但这肯定会支持这(zhè)样的观点(diǎn)，即他们现在对进一步收紧政策(cè)要谨慎得多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于严重冲击市场的银行业危机，美联储官(guān)员们(men)对此专(zhuān)门进行了讨论。纪(jì)要指出，已准备好(hǎo)使(shǐ)用(yòng)他们的工具，以确保金(jīn)融体系有足够(gòu)的(de)流(liú)动性来满(mǎn)足(zú)其需求。

　　在3月份的会议上，美联储(chǔ)经济学家曾指出，银(yín)行(xíng)业压(yā)力导(dǎo)致的信(xìn)贷(dài)收缩可能(néng)会使经济陷入衰退。现在，美联储重申了这一(yī)观点，不(bù)过(guò)，如果信贷条件(jiàn)缓(huǎn)解，也将给经济带来动力(lì)。

　　纪(jì)要(yào)指出，中小(xiǎo)银行(xíng)的存款外流在3月底和4月基本停止(zhǐ)。尽管地区性(xìng)银行(xíng)的股价在此期间进一步下(xià)跌，但对(duì)绝大多数(shù)银行(xíng)来说，这些下跌似乎主要反(fǎn)映了(le)对(duì)盈利能力下(xià)降的预(yù)期，而(ér)不是(shì)对偿(cháng)付(fù)能力的担(dān)忧。市场参与者仍对银(yín)行(xíng)业压(yā)力再次加剧的可(kě)能性保持警(jǐng)惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表(biǎo)示：“5月份美联储会议纪要中最突出(chū)的(de)主(zhǔ)题是(shì)，围绕地区性(xìng)银行业危(wēi)机带来的信贷紧缩影响，各(gè)方普(pǔ)遍持谨慎态度，因为存(cún)在太多的不(bù)确定性。”

　　债务上限

　　对于受到(dào)全球高(gāo)度关注的债务上限僵(jiāng)局，纪要指出(chū)，许多(duō)与会者提到，必须及时(shí)提高债务(wù)上限，以避免(miǎn)金融体系(xì)和整体(tǐ)经济出(chū)现严(yán)重混乱的风险。

　　一(yī)些(xiē)与会(huì)者指出了(le)美(měi)国国债(zhài)市场有序(xù)运(yùn)作的(de)重要性，或强调(diào)了有关当(dāng)局继(jì)续解决与市场韧性相(xiāng)关问题的重要性。一些与会(huì)者强调，美联储应随(suí)时准(zhǔn)备使用其流动性工具，以及微观审(shěn)慎和(hé广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别)宏观审慎监管和监督工具，以(yǐ)减(jiǎn)轻未(wèi)来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白(bái)宫(gōng)和国会谈(tán)判代表继续举行债务上限谈判。共(gòng)和党谈判代表(biǎo)格雷夫(fū)斯透露，双方谈判没有取(qǔ)得任何进展。美国财(cái)政部(bù)长耶(yé)伦(lún)重(zhòng)申她的部门最早可能在6月1日(rì)耗尽(jǐn)用来(lái)支付联(lián)邦账单(dān)的(de)资金(jīn)。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政府是否会(huì)在未来(lái)几周内耗尽资(zī)金的不确定性而言，美联储会议纪要(yào)只是次(cì)要(yào)的。很难(nán)想象，在这样的(de)背景(jǐng)下(xià)美联储(chǔ)会倾向(xiàng)于采取鹰派立场，因此该(gāi)行现在可能(néng)松了一口气，因为(wèi)他们有(yǒu)空间从现在(zà广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别i)开始(shǐ)慢(màn)慢(màn)采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖(tuō)累市场情(qíng)绪，英伟达盘(pán)后现暴力拉升(shēng) //

　　随着(zhe)理论上(shàng)美国违(wéi)约的“X日(rì)”愈发临近，美股(gǔ)市场周三仍处(chù)于持(chí)续(xù)下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯(sī)工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘(pán)铃声(shēng)敲(qiāo)响后，美国众(zhòng)议院议(yì)长凯文·麦卡锡(xī)接(jiē)受(shòu)采(cǎi)访时表(biǎo)示，谈判的(de)情(qíng)况(kuàng)“有一点点好转”。麦(mài)卡锡进一步表示(shì)，共(gòng)和党(dǎng)这边(biān)要求白宫接受10年的开支限(xiàn)制，双方正在为(wèi)这件事进行讨论。在被问及(jí)是否有可能在(zài)未来24-48小时(shí)内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议(yì)其实可以非常快，但(dàn)民(mín)主党需要(yào)意识到他们花(huā)了太(tài)多的(de)钱。

　　根(gēn)据美国财政部周三(sān)发布的数(shù)据，截至5月23日(rì)的账上现金为765亿(yì)美(měi)元，较之(zhī)前(qián)一天上(shàng)升82亿(yì)美元(yuán)。

　　按(àn)照这样的“剧本”，美股原本将在国会(huì)扯皮的过(guò)程中进入“垃圾时间(jiān)”，但周三盘后(hòu)的英(yīng)伟达突然爆发(fā)，令市场重(zhòng)新看(kàn)到(dào)炒作题(tí)材的勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英伟达在(zài)本财年第(dì)一财季总共(gòng)实现营收71.9亿(yì)美(měi)元，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美(měi)元(yuán)，预期0.92美元。其中受(shòu)惠于云计算平台和大型科技公(gōng)司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求(qiú)，数(shù)据中心业务实(shí)现(xiàn)创纪(jì)录的(de)42.8亿(yì)美元(yuán)营收。更(gèng)令(lìng)市(shì)场震惊的是，英伟达(dá)对二季度的营收指引为(wèi)110亿美元，远远超过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价(jià)在盘后涨超20％，有望引(yǐn)发全球(qiú)资(zī)本(běn)市场的连锁反应。

　　热门(mén)股表现

　　周三(sān)标普500指数(shù)11个板块(kuài)依然只(zhǐ)有能(néng)源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科(kē)技权(quán)重有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨(zhǎng)0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特(tè)尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走(zǒu)弱，纳斯达克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿(ā)里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网(wǎng)易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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